PERBANDINGAN MODEL SPRINGATE, ZMIJEWSKI, DAN GROVER DALAM MEMPREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PERUSAHAAN (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2020-2024)

Putri Asisiah Nur Cahyo; Kurnia Rina Ariani

doi:10.31539/bze1x326

Authors

Putri Asisiah Nur Cahyo Universitas Muhammadiyah Surakarta
Kurnia Rina Ariani Universitas Muhammadiyah Surakarta

DOI:

https://doi.org/10.31539/bze1x326

Keywords:

Financial Distress, Springate, Zmijewski, Grover, Real Estate Dan Property

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk membandingkan kemampuan model Springate, Zmijewski, dan Grover dalam memprediksi financial distress pada perusahaan sektor Real estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan deskriptif kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan. Sampel penelitian diperoleh melalui metode purposive sampling dengan total 34 perusahaan selama lima tahun pengamatan sehingga diperoleh 170 unit analisis. Teknik analisis data dilakukan dengan menghitung skor masing-masing model, analisis statistik deskriptif, serta pengujian tingkat akurasi berdasarkan kesesuaian prediksi dengan kondisi aktual perusahaan yang diukur menggunakan laba bersih. Hasil penelitian menunjukkan bahwa model Springate mengklasifikasikan perusahaan financial distress paling banyak dibandingkan model lainnya. Berdasarkan pengujian tingkat akurasi, model Grover memiliki tingkat akurasi tertinggi sebesar 69%, diikuti oleh model Zmijewski dan model Springate. Dengan demikian, model Grover dinilai paling akurat dalam memprediksi financial distress pada perusahaan sektor Real estate dan Property periode 2020–2024. Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan bagi manajemen, investor, dan pihak terkait dalam menilai risiko keuangan perusahaan serta sebagai alat peringatan dini terhadap potensi financial distress.

References

Abadi, Muhammad Taufig, & Misidawati, Dwi Novaria. (2023). Prediksi Kebangkrutan Perusahaan (Teori, Metode, Implementasi). Zahir Publishing.

Alfisahr, S. N., & Muniarty, P. (2023). Pengaruh Working Capital to Total Asset dan Total Asset Turnover terhadap Laba Bersih Pada PT. Akasha Wira Internasional Tbk. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 11(2).

Arini, I. N. (2021). Analisis Akurasi Model-Model Prediksi Financial Distress. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(3), 1196–1204.

Basnukaev, M., Gaziev, M., & Tataev, I. (2024). Strategies for Minimizing the Risk of Bankruptcy of the Organization. Reliability: Theory and Applications, 19(Special issue 6), 1419–1422.

Bisnis, J. E. (2024). Analisis Prediksi Potensi Kebangkrutan Dengan Model Grover, Springate Dan Zmijewski Pada Perusahaan Real Estatee & Property BEI Periode 2020 - 2022, 371–382.

Exchange, I. S. (n.d.). Early Detection of Financial Crisis: Analysis of Insurance Companies on the Indonesian Stock Exchange. Journal of Economics, Finance and Accounting Studies, 7(1), 61–69.

Fitriana, A. (2024). Buku Ajar Analisis Laporan Keuangan. Akademi Keuangan & Perbankan Riau (AKBAR) Pekanbaru.

Fitriyani, Y. (2023). Analisa Komparasi dan Uji Akurasi Model Altman, Grover, Springate dan Zmijewski dalam Mendiagnosis Kebangkrutan Emiten Saham Jasa Transportasi di Bursa Efek Indonesia Pada Masa Pandemi. J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains), 8(1), 590.

Gunarto, M., Wandi, M. H. E., & Patiro, S. P. S. (2024). Analyzing the Impact of COVID-19 Pandemic on the Performance of Property Companies. International Journal of Sustainable Development and Planning, 19(6), 2177–2185.

Listyarini, F. (2020). Analisis Perbandingan Prediksi Kondisi Financial Distress Dengan Menggunakan Metode Altman, Springate, Dan Zmijewski. Jurnal Bina Akuntansi, 7(1), 1–20.

Luthfi Tri Hardina, & Maria Yovita R Pandin. (2021). Analisis Perbandingan Metode Springate (S-Score) dan Zmijewski (X-Score) Dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan. Akuntansi 45, 2(2), 44–52.

Nasir, M. F., Apridar, A., & Sartiyah, S. (2024). Investigating the Effect of Property Investment and Inflation on Economic Growth in Indonesia. International Journal of Advances in Social Sciences and Humanities, 3(May), 123–132.

Nazir, M. (2017). Metode Penelitian. Bogor: Penerbit Ghalia Indonesia.

Nisa, K., Yulianto, M. R., & Setiyono, W. P. (2022). Analisis Perbandingan Tingkat Akurasi Prediksi Kebangkrutan Metode Altman Z-Score, Grover, dan Zmijewski. SURPLUS: Jurnal Riset Mahasiswa Ekonomi Manajemen dan Akuntansi, 2(1), Juli.

Pangestu, A., & Hati, S. W. (2024). Analisis prediksi potensi kebangkrutan dengan model Grover, Springate, dan Zmijewski pada perusahaan real estate dan property BEI periode 2020–2022. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen dan Akuntansi (JEBMA), 4(1), 1–10.

Pramesti, A. W., & Yuniningsih, Y. (2023). Comparative analysis of the accuracy level of the Zmijewski, Springate, and Grover models to predict financial distress. American Journal of Humanities and Social Sciences Research, 7(6), 164–172.

Robiansyah, A., Sari, I. K., Novrianda, H., & Irwanto, T. (2022). Analisis Perbandingan Model Altman, Springate, Zmijewski, dan Grover Dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 10, 25–36.

Subroto, V. K., & Endaryati, E. (2023). Kumpulan Teori Akuntansi. Semarang: Yayasan Prima Agus Teknik bekerja sama dengan Universitas Sains & Teknologi Komputer (Universitas STEKOM).

Sousa, A., Braga, A., & Cunha, J. (2022). Impact of Macroeconomic Indicators on Bankruptcy Prediction Models: Case of the Portuguese Construction Sector. Quantitative Finance and Economics, 6(3), 405–432.

Sugiyono. (2020). Metodologi Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Tamudia, D. R. A., Morasa, J., & Wokas, H. R. N. (2022). Pengaruh Working Capital to Total Assets, Retained Earning to Total Assets, Earnings Before Interest and Tax to Total Assets, dan Book Value of Equity to Book Value of Total Debt terhadap Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi dan Auditing, 13(2), 179–190.

Vukčević, M., Lakićević, M., Melović, B., Backović, T., & Dudić, B. (2024). Modern Models for Predicting Bankruptcy to Detect Early Signals of Business Failure: Evidence from Montenegro. PLoS ONE, 19(5), 1–19.

Wulandari, E., & Fauzi, I. (2022). Analisis Perbandingan Potensi Kebangkrutan dengan Model Grover, Altman Z-Score, Springate dan Zmijewski Pada Perusahaan Real Estatee dan Property di Bursa Efek Indonesia. Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS), 4(1), 109–117.

Cahyono, Y. T., & Pribadi, S. A. (2021). Pengaruh EPS, Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI Tahun 2018–2020. Review of Accounting and Business, 2(2), 303–314.

Yurisafira, O. (2023). Macroeconomic and Financial Dimensions Influences on Indonesia’s Property and Real Estate Companies Value (2017–2022). Research in Business & Social Science, 12(9), 229–240.