ANALISIS VALUASI SAHAM PERUSAHAAN IDX HIGH DIVIDEND 20 DENGAN METODE PRICE EARNINGS RATIO (PER) DAN DIVIDEND DISCOUNTED MODEL (DDM) SEBAGAI DASAR KEPUTUSAN INVESTASI

Authors

Naufal Al-Isyraqi Herres Universitas Jenderal Achmad Yani
Heni Nurani Hartikayanti Universitas Jenderal Achmad Yani

DOI:

https://doi.org/10.31539/costing.v8i2.13853

Keywords:

Dividend Discounted Model, Price Earnings Ratio, Root Mean Square Error, valuasi saham, dan nilai intrinsik

Abstract

Studi ini bertujuan untuk menganalisis valuasi saham pada perusahaan konstituen IDXHIDIV20 di Bursa Efek Indonesia selama periode 2019-2023. Penelitian berfokus pada empat objektif utama: (1) penentuan nilai intrinsik saham melalui implementasi Dividend Discounted Model dan Price Earnings Ratio, (2) evaluasi posisi valuasi saham untuk mengidentifikasi kondisi undervalued, overvalued, atau correctly valued, (3) formulasi rekomendasi keputusan investasi berdasarkan status valuasi, dan (4) analisis komparatif akurasi metode valuasi. Metodologi penelitian berbasis pada data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan dan data historis perdagangan saham. Pengambilan sampel dilakukan melalui teknik purposive sampling dengan kriteria yang telah ditetapkan, menghasilkan tujuh entitas yang memenuhi syarat. Hasil penelitian mengindikasikan bahwa dua entitas menunjukkan persistensi kondisi undervalued, sementara lima entitas lainnya memperlihatkan fluktuasi valuasi selama periode observasi. Analisis komparatif menggunakan Root Mean Square Error yang menunjukkan bahwa metode Price Earnings Ratio memiliki superioritas dalam hal akurasi, meskipun tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara kedua metode valuasi.

Kata Kunci: Dividend Discounted Model, Price Earnings Ratio, Root Mean Square Error, valuasi saham, dan nilai intrinsik.

References

Adriani, A. (2020). Earning Per Share, Sinyal Positif Bagi Investor Saham Syariah?. In Proceeding of National Conference on Accounting & Finance (pp. 47-59).

Anggita, S. D., Mai, M. U., & Hadiani, F. (2022). Analisis Valuasi Saham Menggunakan Metode Dividend Discounted Model pada Perusahaan Sub-Sektor Pulp & Kertas. Indonesian Journal of Economics and Management, 2(3), 497-507.

Adnyana, I. M. (2020). Manajemen Investasi dan Portofolio. Lembaga Penerbitan Universitas Nasional (LPU-UNAS).

Agustina, R. (2021). Analisis Fundamental, Acuan Investasi Saham Jangka Panjang. DINAMIS: Jurnal Pengabdian Kepada Masyarakat, 1(1), 14-25.

Budiman, R. (2021). Strategi Manajemen Portofolio Investasi Saham. Elex Media Komputindo.

Bodie, Z., Kane, A. and Marcus, A. (2014) Manajemen Portofolio dan Investasi. Edisi 9. Buku 2. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Fundamentals of Financial Management. Edisi 14. Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Budiman, R. (2021). Strategi Manajemen Portofolio Investasi Saham. Elex Media Komputindo.

Chai, T., & Draxler, R. R. (2014). Root Mean Square Error (RMSE) or Mean Absolute Error (MAE). Geoscientific Model Development Discussions, 7(1), 1525-1534.

CNBC Indonesia (2022). Apa Itu Pompom Saham & Gimana Cara Menghindarinya?. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/mymoney/20221222130804-72-399236/apa-itu-pompom-saham-gimana-cara-menghindarinya. Retrieved 30 March 2024, from https://www.cnbcindonesia.com.

Dwinda, E. N., & Stella, S. (2021). Dividend Per Share, Earnings Per Share, Price Earnings Ratio, Book Value dan Firm Size Terhadap Harga Saham. E-Jurnal Manajemen Trisakti School of Management (TSM), 1(1), 29-36.

Hairul, I., & Moin, A. (2022). Valuasi Saham dengan Dividend Discount Model (DDM) dan Price Earning Ratio (PER) Untuk Pengambilan Keputusan Investasi (Studi Kasus Perusahaan Sub Sektor Makanan & Minuman, Perkebunan, dan Pertambangan Batu Bara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Per. Selekta Manajemen: Jurnal Mahasiswa Bisnis & Manajemen, 1(6), 123-134.

Halim, A. (2018). Analisis Investasi dan Aplikasinya: Dalam Aset Keuangan dan Aset Riil. Edisi 2. Jakarta: Salemba Empat.

Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi 11. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

KSEI.co.id, Statistik Pasar Modal Indonesia. https://www.ksei.co.id/files/Statistik_Publik_-_Desember_2022_v1.pdf. Retrieved 2 April 2024, from https://www.ksei.co.id.

KSEI.co.id, Statistik Pasar Modal Indonesia. https://www.ksei.co.id/files/Statistik_Publik_-_Desember_2023_v3.pdf. Retrieved 22 July 2024, from https://www.ksei.co.id.

Masdiantini, P. R., & Warasniasih, N. M. S. (2020). Laporan Keuangan dan Prediksi Kebangkrutan Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 5(1), 196-220.

Mogie, C. I. (2022). The Impact Of High Dividend Policy and Asset Growth on Company Future Earnings and Stock Risk (Empirical Studies on Companies Listed in IDXHIDIV20 2018-2020) (Doctoral dissertation, Universitas Atma Jaya Yogyakarta).

Natalia, D., Rahayu, C. W. E., & Yulita, I. K. (2019). Analisis Valuasi Saham Menggunakan Dividen Discount Model, Price Earning Ratio Dan Price to Book Value untuk Keputusan Investasi. Procuratio: Jurnal Ilmiah Manajemen.

Saefurrohmat, Y., Norisanti, N., & Danial, R. D. M. (2022). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Masa Pandemi Covid-19. Management Studies and Entrepreneurship Journal (MSEJ), 3(1), 305-313.

Mukrimatin, A. L., & Khabibah, N. A. (2021). Analisis fundamental laporan keuangan pada PT Unilever Indonesia Tbk terhadap pengambilan keputusan investasi. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(3), 523-530.

Sitohang, F., & Hutabarat, F. (2023). Valuasi Saham Dan Pengambilan Keputusan Investasi Masa Covid: Perbandingan DDM, PBV DAN PER Dengan RMSE. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 11(2), 183-196.

Sukamulja, S (2022). Analisis Laporan Keuangan: Sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Investasi (Edisi Revisi). Penerbit Andi.

Susilawati, E. (2019). Analisis Prediksi Kebangkrutan dengan Model Alman Z-Score pada Perusahaan Semen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2018. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 2(1), 1-12.

Tandelilin, E. (2017) Pasar Modal: Manajemen Portofolio & Investasi. Yogyakarta: PT Kanisius

Titman, S., Keown, A. J., & Martin, J. D. (2018). Financial management: Principles and applications. Pearson.